中航光电上市之前，中国一航从未以直接持股人的身份在资本市场出现，而是由下属公司作为上市公司的大股东而间接持股，但实际控制的境内外上市公司已经高达10家，资本市场的“一航系”俨然成形。

    此前投资者熟知的西飞国际（000768）、力源液压（600765）、贵航股份（600523）、中航精机（002013）四家上市公司均是由中国一航下属公司控股的A股上市公司，但实际上，中国一航实际控制的A股公司远不止这四家。

    据中国一航资产运营部李兵处长介绍，由于中国一航和中国二航联合成立了中国航空技术进出口总公司，各持50％的股份，中国一航负责管理，因此，中航技下属的公司也属于中国一航实际控制的范畴。为此，“一航系”将增添深天马（000050）、深南光（000043）以及飞亚达（000026）三家A股公司，加上原来的四家和中航光电，中国一航在A股市场实际控制8家上市公司。此外，中航技在香港市场还拥有三家上市公司，分别是深圳中航集团股份（0161.HK）、以红筹股形式上市的中国航空技术国际（0232.HK）和中油节能（0260.HK）。如此算来，中国一航实际控制的境内外上市公司就达到11家。

    中国一航在今年年初提出了计划募集资金40亿元，实现四家公司首发上市的目标。李兵告诉记者，紧随中航光电之后，中国一航旗下成飞集成、天虹商场两家公司将在年底之前完成IPO，但原拟年内上市的北京百慕航材高科技股份有限公司，由于原材料涨价造成经营业绩的波动，将暂缓上市。

    此外，西飞国际的非公开发行方案已在近期接受了中国证监会的审核，一航西航发动机集团对S吉生化的资产注入、借壳上市预计将在明年初完成。同时，负责国内自主知识产权支线飞机——ARJ21研发的中航商飞海外私募工作也在准备之中。

    该人士还透露，根据国务院大飞机项目立项的有关要求，将组建大型客机股份制公司，中国一航和中国二航将在其中持有较多股份。

    中国一航旗下上市公司如此密集地上市，背后承载着其资产整合的战略目标。中国一航1999年成立之初，是由31家成员单位组建而成，各成员单位资源分散，且业务繁多，多有重叠，进行相关资产的整合一直是中国一航的头等大事。

    中国一航副总经理顾惠忠表示，“明年将通过资本市场，按照十大专业板块继续进行专业化整合，并购重组和注入优良资产，使上市公司第一步在一两年内市值争取最低达到100亿元，第二步一部分上市公司市值达到200亿元以上，第三步有的上市公司市值争取达到500亿～1000亿元。”

    东方证券分析师陈刚认为，目前中国一航采取的整合思路是以资本为纽带，把集团分散的资源按照专业化目标进行集中，形成竞争优势，再通过资本化运作，将集团各业务板块逐步上市，时机成熟时采用股权置换或者回购等措施，最终实现整体上市的目标。

    资本化运作的另一个好处是中国一航得以将原本疏于管理的各成员单位资产，纳入现代企业制度之下，通过控制上市公司的董事会达到控制资产的目的，提高集团的控制力和管理效率。（记者 朱宇）